如何对余额宝利益率一上比一上低?
摘录一段采访：
王登峰：这段时间以来余额宝一直保持着净申购。
根据我们大数据监测，月初发工资时余额宝的申购会增加，月底还信用卡时赎回增加，双11肯定赎回增加。根据这些大数据分析客户的申赎规律，提前做出流动性安排。因此，余额宝50%资产是1个月内到期，防止大规模赎回的发生。同时，通过配置高流动性的资产，增加现金的比例应对可能出现的赎回情况。
记者：余额宝收益近期一路下滑，未来会是何走势?
王登峰：整体看，未来收益率还会继续下降。随着春节后资金回流，再加上货币政策回归稳健，以及银行表内需求旺盛，表外需求不足等，都引发了协议存款的利率下降。余额宝收益率开始逐步下滑，回归正常。
记者：有消息说三大行总行暗示不与余额宝做交易，这对余额宝的实际投资是否构成影响?
王登峰：目前没有影响，银行的协议存款依然是余额宝最主要的投资品种，没有变化。协议存款是公对公的市场谈判，天弘有上百家的开户银行，每天仍在照例询价，在满足风控的价格下进行筛选。
记者：银行业协会呼吁对协议存款取消提前支取不罚息条款，如果提前支取罚息对余额宝会造成什么影响?
王登峰：余额宝所投资协议存款基本都是可提前支取不罚息的。但是通常在投资中我不会恶意动用这个条款，流动性的把握还是靠自身的资产配置实现，如果靠这个条款生存，整个货币基金都没有存在的必要，基金经理必须管好自己的流动性。我们在货币基金的实际操作中，从未发生过提前支取。
（来源：余额宝收益越来越少 马云吐槽被文件打败）
深入的调查余额宝的资金流向后就知道，因为余额宝的本质是属于货币基金，而货币基金背后是银行同业拆借市场，是协议存款，即货币基金多是借给了银行，银行支付一定的利息。所以余额宝的收益是与同业拆借市场，与市场资金紧张程度密切相关的。节前，市场资金紧张，各大银行急需资金周转，因此同业拆借利率不断攀升；节后，市场资金宽松了，拆借利率自然就下降了。
据互信金融统计，余额宝收益最高的阶段是2013年底至2014年2月，平均收益都在6%以上。这段时间，也是投资者暴增的时期。但是媒体也好，这些互联网理财背后的操纵者也好，却用这种特殊阶段的高收益来做推广和营销， 这就误导了投资者，以为这个阶段的收益水平就是这种理财产品的正常收益水平。所以当市场资金宽松，货币基金收益下降，余额宝等互联网理财产品的收益也随之下降的时候，投资者便不能接受了。实际上，正常的货币基金收益水平一般在3-4%左右，所以如果市场资金情况好转，余额宝等收益可能或下跌到这个水平。待 银行面临季度、半年度、年度考核，及市场资金需求较大时，又将遭遇资金紧张的情况，余额宝等理财产品的收益也可能将会再次上升。
因此，在余额宝收益下降的时候，大家也应该回归理性，逐渐的习惯和适应，周期性的波动都是情理之中的，总收益也不可能会一直持续减少。当然，不可否认，在大的资金面相对宽松的情况下，收益率的下行可能将成为以后的常态。
除了余额宝，还有其他选择吗？
对于一些对回报率期望较高的网友，除了余额宝以外其实也可以考虑将更多的关注点放在其他的新兴投资渠道上，比如最近日渐火爆的P2P类型的网贷和其他的非货币性基金。今天我们就主要以P2P网贷为例分析一下。
首先，仅仅从平均投资收益来看，P2P网贷的收益比余额宝明显高出一大截。即便是拿余额宝的历史峰值7%来对比，回报率属于行业最低的P2P网贷平台如红岭、宜信一般也达到了10%以上，而回报率尚可的一线平台如人人贷、互贷，年回报率则在12%-18%之间，至于一些新上线的小平台或者是没有赔付保障的网贷平台，年回报率最高甚至可达到20%以上。
从2013年上线开始，余额宝的最高收益为7%，最低的收益则是3%。如果一个客户在余额宝中投入了10万元， 那么一年之后最高可以拿到7000元的收益，假如说以平均收益来算，一般年收益可以达到5000元左右。这个收益如果与银行的一般性理财产品或定期存款比起来，的确还是有一定优势的。但假如选择投资P2P网贷平台的方式理财的话，结果真的是让多数人咂舌。以人人贷为例，年化收益可以保持在12000元以上，如果换做互贷网的话，年保底收益则可以达到16000元左右。而如果是极个别的保障机制较弱的小平台的话，最高收益甚至可以达到近两万元。
当然，正如同收益的优势一样明显，P2P网贷也有着明显的短板。
首先，最主要的还是认知度和曝光率的问题，行业起步晚，缺乏公众传播，决定了投资者的数量的有限性。当然，也正是因为现阶段网贷行业 流通的资金量有限，所以整个行业的回报率水平暂时也还是维持在一个较高的水准。根据近年来网贷行业的发展趋势我们也可以预见，随着网贷投资者数量和网贷市场资金量的持续性爆发增长，平均回报率水平可能会逐渐下行，而一些较大的平台已经有明显的迹象。
另外一方面原因就是上手难。因为P2P网贷平台充当的是资金撮合者的角色，所以只有在网贷平台上的借款企业或个人有资金需求的情况下才会有借款申请标发布，因此在第一次投资的时候，投资者需要花一定的精力来选择借款标和进行投资操作，第一次上手会比常规的理财产品麻烦一些。
此外，网贷的安全风险也是弱于余额宝的。虽然多数主流P2P平台已经有较为完善的信审机制和操作流程，但是和余额宝比起来，还是明显逊色一筹的。因为法规制度的不完善，也给个极个别的小平台，不同的平台差异较大，部分平台赔付机制的不完善，也导致了在网贷投资时候的安全性风险。因此，在选择网贷理财时，建议大家除了尽量选择有清晰背景的平台以外，也可以采取“鸡蛋放在多个篮子”的投资原则，通过分散投资的策略来稀释和规避风险。
（来源：为什么余额宝收益越来越少 余额宝收益越来越少原因解读）
回答得很全面了呢~