地方债是利率债。利率债主要指国债、地方债、政策性金融债、央行票据。利率债一般是固定利率债，固定利率债通常不会考虑市场变化因素，因而投资收益可以提前确定，不确定性小。
在短期投资策略中，信用债优于利率债。长债可能会面临兑现的压力，所以在投资策略中，信用债不一定优于利率债。根据债券利率在偿还期内是否变化，可以将利率债划分为固定利率债和浮动利率债券。
地方债，是指由财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券。广州省是率先发行地方债的省份，山东省是继广东省后第二个自发自还地方债的省份。山东省招标的地方债中标率低于同期国债。
根据《中华人民共和国预算法》规定： 经国务院批准的省、自治区、直辖市的预算中必需的建设投资的部分资金，可以在国务院确定的限额内，通过发行地方政府债券举借债务的方式筹措。
地方债是地方政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。地方债和中央政府发行的国债一样，可以将当地政府的税收能力作为还本付息的担保。