分级基金就是一个基金将自己的资产份额分成了两种，用a和b标记两种不同的份额。持有a份额的投资者可以获得固定的收益，而持有b份额的投资者可以获得扣除a份额的固定收益后，所有的基金收益。但是当基金亏损的时候，持有b份额的投资者也要承担相应的亏损。
一般情况下，投资者会将整个分级基金视为母基金，而将a份额和b份额视为两个子基金。在向投资者销售的时候，a份额有着保本保收益的特点。而b份额有着杠杆的特点，可以放大投资者的风险和收益。当母基金的整体净值出现上升的时候，在保证a份额的固定收益的前提下，会优先让b份额所对应的净值进行增长。相对应的，当母基金的整体净值出现下跌的时候，也会优先让b份额对应的净值进行下跌。
投资者经常对分级基金有以下几个误区：
（1）分级基金的风险都很高。这其实是因为很多投资者并不了解分级基金的性质，购买了b份额的分级基金。所以才有了分级基金风险高的误区。
（2）所有a份额分级基金都保本保息。并不是所有的a份额都能保本保息，这和分级基金的条款有关。