吉祥岭创投亿元坏账风波给予P2P行业什么样的启
可否从风控、信息披露等几个方面进行说明？谢谢。
TOP1 红岭创投
近30日平均利率 10.01%（良）
未来60日待还 780107.91万元（中）
10大借款人待还占 18.76%（中）
资金杠杆 294.99倍（危）
近30日资金净流入 98424.23万元（优）
近30日投资人数：88434人（优）
平台动态：平台成立超过6年属于国内最老的平台之一，2015年7月注册资本从5000万元增加到6000万元，法定代表人周世平。平台与平安银行签署协议由平安银行管理其用户资金，设有风险准备金（初始5000万元，每天计提1.2%）。7月28日深圳互联网金融协会成立，红岭创投成为副会长单位。目前平台绝大部分属于净值标，期限主要为1月标和天标。8月红岭被曝光亿元房地产借款项目逾期，但获得了法院的支持：判决借款人偿还红岭9400万本金和按年利率21%计算的逾期利息。
高管追踪：平台董事长周世平高中毕业，在创立红岭创投前并无显赫的工作经历或身份地位。周世平近期斥资11亿元获得ST三元达3600万股股票，这是周世平的个人投资行为还是红岭创投借壳上市的计划目前仍不确定。周世平最近一次公开活动是9月19日参加投之家一周年庆典，在发表演讲时分享了红岭的“三不”原则：不违规违法、不让老百姓吃亏、不给政府添乱。
简评：平台借贷成本合理，但风险分散度偏差，杠杆水平也比较高。平台净值标和短期标为主，导致成交量虚高。周世平不具备很强的教育背景，但在业内具备广泛的人脉和影响力。这是多次红岭转危为安的关键。最近一次，红岭的房地产项目危机在法院支持下得以平息，重要原因是利率水平在司法保护的范围内，再次提醒最高法最新的司法解释已将24%-36%设为司法不予保护的利率区间。
详见我的百晓知道专栏：红岭为何屡化危机 陆金所拒绝屌丝（平台监测10/10） - 煮历史品金融（P2P平台监测） - 百晓知道专栏
创始人周世平也没想到红岭创投的五周年庆会如此被镁光灯打亮可惜是以一种颇为尴尬的形式
月日官网上的一纸公告揭露了这家老牌PP公司正深陷困境发放给广州翠月纸业等家纸张贸易商的亿元借款因为这家纸张贸易商涉嫌与仓库物流合伙利用仓单重复质押给银行进行骗贷导致红岭创投的借款面临极大的坏账风险
原本脱胎于民间小额借贷形式的PP突然涉足动辄百万千万甚至过亿的大额借款业务这不仅对PP的风控体系提出了类银行的风险控制要求还带来经营稳定性过于集中依赖某些公司的风险红岭创投不幸成为首例触礁搁浅的PP公司
眼红高服务费
PP平台热衷大额借款
截至发稿前周世平的电话一直未有人接听但在机构的数据分析中红岭创投的危机早已若隐若现从前身是海树PP借贷数据监测中心的研究机构零壹财经拿到的数据显示截至年底在红岭创投借款的人中借款金额在万元以上的借款人数共有个占比接近%而其他家纳入统计范畴的PP公司这一占比的平均值还不足
自年月底红岭创投开始向某控股公司借出金额高达亿元的大额借款目前红岭创投在偿金额大于等于万元的借款人已达多个
多位受访对象告诉记者对于哪种资金量可算作PP大额借款业内暂无来自监管机构的明确区分但综合来看达到百万级别的借款肯定属于大额借款的范畴一般只有单笔规模在当地人均GDP四倍以下的贷款才可以算作小额借款以京沪广三地约万元的人均GDP计算万元以上借款就不能视为小额借款
将万元作为借款金额最高的统计栏目业内现在有不少公司在做万元万元的大额借款业务我个人估计占比要超过%同样一笔单子借款金额是万元还是万元所花的人力成本是差不多的收的服务费却是以借款金额作为基数这就是背后的利益驱动受利益驱动很多PP都愿意涉足大额借款业务
一些PP公司甚至将身家性命押宝在少数大单上或者索性整个平台只有少量标的而所有标的都是大额借款在对全国借款人数与成交额综合排名最靠前的家PP公司进行分析后发现有家公司去年的借款集中程度超过了
据参与该项研究的一位圈内人士介绍该借款集中度是以各家PP平台借款人金额排行榜上的前借款人作为样本计算他们的累计借款所占公司总借款的百分比集中程度越高说明资产风险越大这是贷款理论的常识一般即使在风控体系更强大的银行内部对单一客户的贷款余额和银行净资产的比例也不会超过该圈内人士介绍说
而部分热衷大额借款的PP平台明显超过了这条红线在PP平台企易贷官网上还看到其月日发布的一个推荐标的是上海某照明电器公司补充流动资金借款借款金额高达万元该公司从月日起一连发布了个房地产相关的融资标的最低借款金额也有万元最高更是达到了万元但公司实际运营方镭驰上海投资管理有限公司的注册资本金只有万元人民币
年月才上线的爱投资则陆续发布了多达个万元以上的融资项目官网显示其运营方安投融北京网络科技有限公司注册资本金只有万元
红岭创投踩雷最大损失亿元
对于PP热衷大额借款的现象其风险主要体现在抵押物层面大额借款虽然有货物质押但货物等动产受市场价格变动影响大风险很难控制不像商铺房产只要控制好抵押率就可以了货物在市面上比较难掌控抵押率
如果是做小额借款业务车贷房贷比较容易通过房管所车管所渠道查实不需要借款人提供其他抵押物PP平台只需要综合判断他的还款能力和还款意愿就可以了但是如果是大额借款就对抵押物的真实性考核要求非常高而目前中国的抵押物市场还非常混乱
风口浪尖上的红岭创投无疑成了前车之鉴而现在不得不为坏账兜底根据公告的说法广州纸业融资项目牵涉的家公司借款额都在万元至万元之间系企业与仓库物流合伙犯罪将货物重复抵押给银行进行骗贷由于抵押仓库货物现已被法院查封公司估算的最大可能损失是亿元本金加上利息
而因为承诺对客户垫付本息该事件也将直接冲击红岭创投利润按最大可能损失以及公司目前欧元万股本计算公司的每股收益或将影响元可能成为一笔昂贵的学费
我们国家的征信体系本身还不完善就算是小额借款许多平台也只能承担繁重的线下尽职调查任务从收集信用数据开始经历初审终审复合多个环节来确定借款人的信用状况这种人工调查的成本占到全部运营费用的%以上
现在和银行比PP的信贷技术不足还是很明显的所以坏账率不低业内比较普遍的流行措辞是坏账率介于1%~2%但是常见的坏账率可能在3%~4%之间超过5%的也不少见石磊如是说
虽然红岭创投自己在公告中强调风控方面未发现制度漏洞但业内的反馈并不乐观因为PP网贷的利率高出银行贷款所以有大额资金需求的企业肯定倾向于先从银行借钱但这种贷款比较难查信息不公开很多企业详情查不到抵押物的信息查不到比如仓单这样的抵押物甚至没有法定的手续
如果是大额借款还可能存在虚假融资的情况因为PP平台很难做好贷前审查和贷后跟踪的工作
目前红岭创投约有余万风险准备金万自有资金在垫付亿余元之后预计流动资金不超过万元而当下整个PP行业盛行大额借款之风如何避免出现下一个红岭创投有待PP行业深思
红岭创投宣布出现亿坏账
红岭创投亿坏账借贷方为广州四家纸业公司
广州翠月纸业广州琳烽信纸业广州鸣瑞贸易广州金山联纸业
四家公司分别在红岭创投借贷万万万万这四个借贷项目涉及投资人达人人均投资金额为万这四单项目将于今年~月到期红岭创投拟于到期当月提前垫付
红岭创投所在的深圳市今年以来已出现家PP平台跑路诈骗或歇业涉及金额超过亿元涉及人群人左右
事件最新进展
金山联等广州四纸企控制人成立关联公司达数十家,
重复抵押、开假仓单、借新还旧骗贷近9亿元
随着P2P平台红岭创投爆出行业最大坏账事件,广州市金山联纸业有限公司(下简称金山联)、广州翠月纸业、广州琳烽信纸业、广州鸣瑞贸易公司等联合骗贷的真相也浮出水面。新快报记者近日实地走访获悉,上述四企业的实际控制人郝艺远8月下旬已“失联”,为郝艺远实际控股的广东浆纸交易所也已停业。另据知情人士透露,目前郝艺远的关联企业共欠7家银行多达近7亿元的欠款,债权机构还包括至少两家私募资产管理机构以及数量不明的民间借款人、信托、上下游商户。其前员工透露,为了方便融资,郝艺远成立了数十家公司,“表面上没有关系,事实上都是关联企业”。新快报记者从全国企业信用信息公示系统查到的资料也显示这些企业与郝艺远的关系的确不一般。
多方债权人身陷其中
“利空来了,慢慢消化吧”,8月28日上午,红岭创投董事长周世平在其官网社区发帖称,红岭创投涉及广州四家纸企借款本金总额1亿元兑付。8月29日、9月2日本报相继报道了《广州4家纸张贸易公司老板疑走佬》和《红岭创投实现第一期还款垫付》。
周世平最早在红岭创投的官网中爆出坏账消息时,称“因为案情复杂,已经在广州经侦报案,同时在深圳福田法院立案”。关于这起坏账事件的更多细节浮出水面。
前金山联员工张春(化名)对新快报记者透露,供应链融资、重复抵押、开具假仓单融资成为郝艺远众多企业融资的惯用伎俩。其中主要涉及多方债权人,7家银行大佬也被牵涉其中,其中包括某国有大行,涉及金额7亿元左右。而此前有媒体报道,该行回应称,媒体报道的金山联的关联公司广东金信通集团股份有限公司(下称“金信通”)在该行的贷款主要采取不动产抵押方式用信,该行将密切关注该信贷客户的经营发展情况,全力做好信贷风险防范和资产保全工作。
除了银行,张春称金信通还有5000万元的民间借贷欠款,据其称其中涉及广州多家小贷公司,这些借款月息高达四分以上。小贷行业资深人士表示,“月息高于三分五的借款,本金几乎都是打水漂,就是看谁能接下最后一棒”。
同时,他还爆料,郝艺远还涉及很多上下游企业的欠款,据称,金信通已欠下广西、湖南等地四五家上游纸厂四五千万元的赊款,另外还包括金山联、翠月纸业等四家企业至少2000万元以上的预付款。
郝艺远的游戏还拉进了部分国企。广州天健物流园有限公司作为郝艺远的关联企业,租用了某大型国有集团旗下的三个仓库。记者所获得的一份资料显示,郝艺远一方与仓库合作,开具假仓单,再用假仓单进行融资。而张春也爆料称2010年后,金信通80%的关联方贸易融资都是“骗贷”。就张春的说法,记者再度走访了部分涉事企业,但无法见到公司的负责人士,留守的员工也以“不清楚”回绝了记者的采访。
而直到记者发稿,金信通公司的律师也未对一星期前的采访提纲进行任何回复。
老套的“借新还旧”资金游戏
有业内人士指出,郝艺远玩的就是老套的“借新还旧”的资金游戏。但在去年上海钢贸事件后,银行对于纸行业的贷款也格外小心。有前员工透露,银行从去年底开始对其催收贷款,“因为还不上,所以找了民间借贷,本来想着还完银行的钱再跟银行贷款来还民间借贷的钱”,没想到“此次红岭创投向警方报警才成为压垮郝艺远的最后一根稻草”。
据悉,从2007年开始,郝艺远对融资的依赖度就开始提升了。“那时候纸行业利润开始下滑,钱不像以前那么好赚了,不过,当时银行鼓励纸企融资,融资渠道便利”。而为了方便融资,郝艺远更是成立了数十家公司。“这种融资都是关联方为其提供担保。从银行借钱,四家纸业公司可以为金信通提供担保,从民间借贷借款,金信通则作为担保公司,为四家纸业公司担保。这就形成了一个借贷的闭环。”张春表示。
周世平也表示,本次事件为企业跟仓库物流合伙犯罪,将货物重复抵押给银行骗贷。
此次事件并不是没有预警。今年7月初,金信通的一些高管就相继辞职。张春称随着郝艺远融资的盘子越做越大,企业管理也十分混乱,“公司的高管也成为了资金掮客,有些人向公司报的月息为四五分,而实际上只有三分”,这也造成了企业融资成本的上升。
浆纸交易所成债权争夺焦点
早在8月16日风声初传,就先后有债权机构派人到德辉物流仓库(翠月纸业、琳烽信纸业质押纸品存放处)搬运纸品,开始了“抢纸大战”。“有个机构找了几十号人围住仓库,不让别人进。”目睹该事件的人士称。
由于纸品重复质押,远无法覆盖全部坏账,如何瓜分剩余资产是债权机构竞争的核心。而现在只剩下广东浆纸交易所成为众多债权人争夺的焦点。虽然此前该交易所曾发布公告称与金山联没有任何股权关系,但记者登录全国企业信用信息公示系统查询得知,广东浆纸交易所董事长为郝艺远,更有知情人士爆料,他控股了交易所90%的股权。
张春称在郝艺远的蓝图构思中,想模仿“广州塑料交易所”,会员在交易所集中交易,再通过交易所进行融资。与塑料行业不同,纸行业难以标准化。业内人士称,目前行业均采取厂家定价的规则,即每个厂家的纸张出厂价格不同,行业标准无法统一,因此,浆纸交易所无法取得定价权。
虽说如此,在目前寻找不到郝艺远核心及转移资产的情况下,交易所也成为了众矢之的。此前有知情人士透露,红岭创投有意取得浆纸交易所的股权,一来与其P2P平台整合,获得总体估值提升,二来借此进入广州市场。
据一位接近交易所的人士称目前交易所估值6.8亿元。不过,此前也有媒体报道,至今年一季度,浆纸交易所的固定资产合计476.4万元,占总资产的13.7%,由此推算总资产为3477万元。
而更有纸行业人士认为,即使拿到了交易所的牌照,如不能实现价值也是白费,“交易所的盈利模式是有问题的,”该人士表示,“纸企凭什么要通过交易所交易、融资呢?如果吸引不了会员企业,交易所也名存实亡”。同时,他还透露目前交易所虽然注册会员有几百人,但活跃会员不超20个会员单位。
造纸行业低迷加剧融资困局
虽然日前广东浆纸交易所资讯门户网站“国际浆纸网”主页仍有内容更新,但是记者发现在“最新供应”一栏中,最近更新的企业信息为2014年7月14日,而此前每个月都有企业最近更新的供应信息。
新快报记者也以贸易商的身份联系到了中山某纸企,该企业负责人表示去年5000元/吨白卡纸、轻涂纸、铜版纸现在4000/吨就可以出手,“我已经欠了几百万的债,亏本甩卖,一吨进价4500元呢,我现在就是想套现”,他表示,如果能够接盘他所有的纸张,可以获得更低价格。“每吨还可以再便宜一两百元”,他急切地希望记者能够马上接盘。张春也表示,目前铜版纸也从高峰期的8000元/吨跌至现在的5000元/吨到6000元/吨,跌幅将近四成。
当问及纸企缘何出现“地震”时,他轻叹一口气,说到:“这几年纸行业市场不景气,严重地出现供大于求的情况,企业利润极低,再加上人工成本上涨,“做一吨亏一吨”,他如此形容行业发展情况。
有业内人士对新快报记者表示,目前全国纸浆生产“身处寒冬之中”,他表示,始于2011年的这一轮纸业寒冬期已经近3年之久,他预计“今年到后年应该都处于行业调整期”。同时他还表示,“产业是有周期性规律的,发展形势有高涨也有低迷,是正常现象”。但对于行业何时才能回暖,他却表示“难以判断”。