不机构投资者如何做空 A 股赚钱？有没有做空

我是一个小散，如何才能做空A股呢？除了融资融券外，有没有卖做空A股的基金产品啊？量化对冲基金和人工选股基金区别是什么呢？




各类分级a基金即是一个很好的做空产品，兼具安全性与做空，且门槛足够低。
关于分级a的探讨比较复杂，答主又用手机码字，有兴趣的建议可去集思录系统学习。简单说一下，分级a的本质是一张永续的债券，同时因为分级基金存在套利机制，且有下折的存在，所以，高折价的a类在下跌中会同时具备看跌期权的属性，相当于买债券白送期权。
以答主的实际操作为例，这次暴跌前，答主为了防止大盘的系统性下跌，抛售股票并买入了大量的分级a产品，价格在0.78左右，选择的主要依据是高泡沫指数，高折价，母基金距离下折较低。例如150194互联网a，购买1000000份花费780000元，股市暴跌后触发下折，下折后，共获得198000份互联网a，以0.8元计算，共158400元，同时，获得移动互联网母基金808600份，价值1元，答主选择赎回，共获得现金808600元，总收益187000元，收益率约24％。考虑到持仓时间很短，收益率实在很令人满意的，不是么？



泻药。在A股大跌之后，这个问题变得应景起来。

先来踢馆。CK君的说法虽然有道理，但文不对题。不管怎么样，有做空的需求，得不到满足总是不对的。

对于散户来说，用股指期货做空是不太方便的，首先，要够50万的门槛，这就把那些不够50万的闲钱账户挡在门外了，另外，股指期货的设置本身就没有考虑散户，单张合约金额不利于散户操作。以 IF 为例，一点300块，以现在4000点的点位，一张合约金额120万。8%的最低保证金就是10万，那么小于100万的账户，对冲起来就很难达到比较理想的效果。作为比较，在美股里面，S&P 500 的指数期货就因为单张合约太大，单点250美金（曾经是500 美金），单张合约按 2000 点算就是50万美金，在合约推出的时候，小一点本金的交易者也觉得很不方便，于是，芝交所推出了e-mini 单点50美金，门槛也降到 10万。由于e-mini能更精确的对冲，其交易量很快超过了大合约。现在（2015年7月10日收盘），大合约的交易量是 1,179，作为比较，e-mini 的交易量是 1,572,505【1】。那么，在 IF 和 IC 的小合约出来之前，几十万的散户，要达到对冲目的，也是很麻烦的。

那么，是不是没有比较好的办法呢？那也不至于，我在总结 自己在股灾中的经历 的时候，就提到过，跨市场对冲，是可行的：

去香港，美国用指数对冲。毕竟，港交所是有沪深300指数 ETF 的（比如华夏的3188，德银的3049），嘉实还出了中证 500的 ETF（3150）美股也有嘉实的 ETF（ASHR）,港股如何做空 ETF 我不太熟，但是美股我确定是可以 short 的，即使不能 short，还有一个方法，比如买美国人设计的指数看跌 ETF，比如 Direxion 出的沪深 300 看跌 ETF（CHAD），其 ETF 通过购买德银的沪深 300 ETF 的互换保证收益是沪深300指数的镜像。
在现在散户都可以开美股账户的时代，去比如 Interactive Broker 这样的券商用 1 万美金开户，就可以交易 ETF 了，港股的，美股的都可以。个人认为，美股的交易更加灵活，一般 ETF 的价格在几十美元到100多美元，而且美股没有“手”这个概念，ETF 可以一股一股的买，那么，根据你需要的对冲仓位大小，完全可以做到更精确的套保。

对于对冲策略，由于不是这个问题的初衷，略去不谈，但是，CK 君说的专门做空的风险确实存在，因此，是否要对冲，这个决定要慎重。投资有风险，需要谨慎。

以上。

【1】CME Group： Equity Index Products


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本文不包含任何投资建议，截至发文日作者没有买入以上任何一支产品，在未来72小时内暂时不会买入任何产品，投资有风险，投资A股更有风险，大家需谨慎。

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