何以国家队救市救不齐去？

今天基本跌回救市前了，如果当初不救会是什么情况？




因为银行 券商 都出来了 难道再进去 接散户的盘?




过去六周里，至少有四次上证综指接近这一点位时就出现政府买盘迹象。 最近一次是本周三，在上证综指跌至3,558.38点之后盘中上涨了6.6%。




自上周五之后，对政府救市意图的猜测就愈发强烈。中国证监会当时暗示，随着股市波动性下降，当局将逐步退出前所未有的救市举措。虽然中国一直有守住上证综指关键点位的传统，但他们的救市已经变得更加重要。在4万亿美元的市值挥发掉之后，这个国家最有钱的股市投资者们也加入到外国投资者撤离的行列。


“所有目光都在关注政府是否守住3,500点，”长江证券香港子公司首席投资官Nelson Yan表示。“3,500若失守将引发新一轮抛售。”


中国政府已经为一家国有机构提供了超过4,000亿美元资金用于托市，并要求国有企业买进股票。之前，上证综指下跌超过30%，威胁到人们对当局管理经济能力的信心。


历史证明：3500点回购点位

7月8日，上证综指最高下跌8.2%，至3,421.53点，但最终收于3,500点上。之后一天，大盘从盘中低点3,373.54点反弹10%。7月28日，上证综指在跌至3,537.56点之后反弹超过6%。


在密切关注的点位附近出现政府托市证据，至少可以回溯到2005年6月， 当时上证综指一度跌破1,000点。当局随后敦促基金稳定市场，并允许企业回购股票。


如果这些点位失守，可能加速下跌行情。麦格理和国信证券的分析师们在6月底猜测，当局将会托市，保持大盘在4,000点之上。7月2日4,000点失守之后，大盘在之后4天内狂泻10%。


面对经济前景愈加低迷的迹象，随着国家出手救市，重仓的投资者们一直在减仓变现。


股市前景反复，精明者获利良机

中国证券登记结算有限责任公司汇总到数据显示，证券账户股票余额超过1,000万元人民币（160万美元）的投资者数量在7月份减少28%，股票余额在100万至1,000万的投资者数量减少22%。自7月2日以来，海外投资者通过沪港通卖出了70亿美元的A股。


“因为中国经济增长前景看起来更加暗淡，更多投资者可能利用国家救市的机会减仓，”IG Asia Pte.驻新加坡策略师Bernard Aw表示。


在中国央行实施货币贬值之后，人民币汇率上周创下21年来最大跌幅。中国证监会表示，负责救市的中国证金今后若干年不会退出，但是一般不入市操作，除非市场异常波动、可能引发系统性风险。 证监会表示，中国证券金融股份有限公司通过协议转让方式向中央汇金公 司转让了一部分股票，由其长期持有。




即使政府守住了3,500点，但上证综指可能难以突破4,500点，这是政府7月4日宣布设立救市基金的时候，证券公司提出的目标点位。在7月23日收于4,123.93点之后，上证综指随后三天大跌11%。


荷兰合作银行在香港的金融市场 研究主管Michael Every表示，政府托市的点位明确对精明的投资者是好消息。“在政府推涨的时候买入，在接近目标的时候卖出。周而复始。政府会顶着的。”


留守的外国队是怎么获利的？

外国投资者发现了从中国股市获利的简单新方法：不需进行研究市场，只需跟随“国家队”顺势而为。他们不通过获利和估值数据得出投资策略，而是追随“国家队”的脚步。


当“国家队”买入时，外国投资者们也迅速买入同样的股票，但只要有利润他们随时准备卖，持股时间往往是几小时或几天。投资者们称，结果是“国家队”不经意间鼓励了短线交易，这加大了股市与获利趋势、国内经济数据和全球市场形势等基本面因素间的脱节。


“中国近期的一些政策举措很让人费解，并没有真正地提升外国投资者的信心，”管理35亿美元资金的瑞典East Capital驻香港的合伙人Karine Hirn说道。


“这引发一些投资者密切追随当局的干预举措，而不是研究基本面并据此进行投资，我们认为投资应基于基本面。”外国投资者们称，发现和跟随“国家队”很容易。“国家队”经常在股市下跌时买入指数权重股提振信心。




中石油(601857.SS)是“国家队”喜欢买入的标的之一，该公司流通股只占2.4%，但占沪综指.SSEC的权重超过6%，对指数影响很大。上周指数创下近两个月最大单周涨幅时，包括中石油在内的前10大权重股上涨，而其他指数成分股大多下跌，暗示当局积极干预。


路透社对上周的交易数据进行分析后发现，买入大多发生在交易时段的最后30分钟，成交量巨大，这暗示干预的目的是确保指数收高。在最后几分钟挂出大量买盘导致做空的投资者不得不回补。


高盛策略师们称，“托市资金”买入了大盘蓝筹或防御性股票，比如银行、保险、食品和医疗保健等行业的公司。“国家队”买入小盘股的资金相对较少。“我们跟踪中国大型券商每天干什么，不假思索地跟随他们，因为在流动性差的市场里这么做可能很有利可图，”欧洲一家银行的香港股票衍生品交易负责人说道。


市场里只剩下了“国家队”。高盛称，“国家队”向股市投入了8,000-9,000亿元，但成交量仍在下滑。虽然一些投资者在追随“国家队”，但很多投资者则退出了市场。上交所和深交所合计日成交量在两个月时间里下降一半还多，至不足7,000亿元。


在海外上市的中国企业估值正在下滑，这也反映出中国股市在日渐失灵。


内容来自：外国人发现中国股市获利新方法 : 此点之下国家兜底