有效边界是在收益—风险约束条件下能够以最小的风险取得最大的收益的各种证券的集合。在有效边界上都可以得到一系列风险大、收益大的证券投资组合（即正向特殊关系的组合）。
1952年，马科维茨发表了题为《投资组合的选择》的论文， 首文用数学模型 分析投资组合， 从而使这项的革命性的科学方法对报资理论产生了重大的彰响。资产选择分析的目标是要求出最有效的报资组合集，即投资的有效边界（ Efficient Frontier）。
马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。很多投资者以马科维茨的投资组合分析为理论基础，根据收益—风险偏好推荐优化和投资组合。
在马柯威茨均值方差模型中，每一种证券或证券组合可由均值方差坐标系中的点来表示，那么所有存在的证券和合法的证券组合在平面上构成一个区域，这个区域被称为可行区域，可行区域的左边界的顶部称为有效边界，有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。