团贷网是什么盈利的？

最近先后有多个小伙伴问到团贷网新推出的私募宝是个什么鬼？保本18%的收益好动心啊！所以笨虎就决定来研究一下它。


一，打法律的擦边球，有政策风险


团贷网宣传私募宝是借款人以持有的私募基金质押进行融资的“创新型理财产品”；但并未列出借款人信息和借款用途，笨虎觉得实际上就是变相销售私募基金。


然而，私募基金和公募基金最大的区别就是不能向社会不特定对象融资；由于私募基金的投资门槛高，这又类似众筹投资私募基金的做法。


所以，私募宝的合规风险是显而易见的。


二，资金安全性较高


私募宝的投资对象是阳光私募。与一般的P2P不同，阳光私募基金必须由证券公司和信托公司发行，必须由商业银行做资金托管。


比如私募宝第1期产品“五矿信托—越王一号3期”的发行机构是华泰证券，资管机构是五矿国际信托有限公司，资金在兴业银行托管。


因此，资金风险明显低于一般的P2P投资。


三，高收益是否能保证存疑


私募宝的产品分为AB类，B类采用约定18%的固定收益方式，A类采用保底10%收益上不封顶的方式。


这看起来非常类似现在流行的基金分级做法：A类采用约定的固定收益方式，B类采用浮动收益；实际上就是把母基金拆分成AB两份，A类为稳健性，B类为进取型。


分级基金的实质就是B类向A类借钱；A类的收益是定期存款利率+B类向A类借钱的利息，B类承担整只基金亏损时的风险，当然还有盈利时的溢价。


私募宝的AB类和分级基金的AB类反了过来，相当于B类对应A类，A类对应B类。但分级基金中A类平均年化收益约为7%，远远低于私募宝B类的18%。


由于阳光私募投资于股市，且没有公募基金的投资比例限制（比如基金经理看好某只股票可以重仓，而公募基金单只股票投资比例不得超过10%），可以想象的年化收益确实是惊人的；但显然风险也极高，特别是在股市前景不明的阶段。


私募宝投资期限为9-12个月，虽然短期股市较好，但长期看市场前景还是扑朔迷离的。据格上理财数据，2012-2014年阳光私募基金平均年化收益率为14.36%，再扣除私募基金管理人抽成和平台手续费，私募宝A类能否保证10%的最低收益有悬念。


虽然私募宝团贷网有担保，但私募基金受到整体市场环境影响明显，不同产品之间的风险关联度远远高于P2P借款项目。而担保，是抵御不了系统性风险的。


以上就是笨虎对团贷网私募宝产品的简要分析，确实现在宣传保本18%以上的理财项目越来越少了；是否应该投资，请大家自己做决定吧。


详见我的百晓知道专栏：保本收益18%的私募宝是什么鬼？ - 煮历史品金融（P2P平台监测） - 百晓知道专栏


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盈利方式无非以下几种：
1.息差。现在绝大多数P2P网贷平台是采用O2O的形式，既线下找借款人，线上对接出借人。线下借款人的资金成本是三分，线上出借人的是一分，中间的两分就是平台赚取的息差。但实际操作中，会用服务费，中介费，担保费等名目去称呼，。这一块是平台收入的最主要部分。
2.对借款人的材料认证费、实地考察费，对出借人的VIP费用。团贷网的出借人VIP费用是一年500元，以6000个出借人计算，就是300万元。
3.增资募股的股权收益。团贷网有天使投资，也有对出借人募股，公司的估值不断飙升，股权增值也是其收益的重要部分。