创业板@主板：就是好你看不惯我也又飞不过我的

自猴年开工以来A股放量三连阳，连发春季红包喜气逼人。有细心的网友发现，本次三连阳的背后，都有一个共同特点： 实际上，这并不是偶然现象。之前就有网友通过量化研究，发现“当创业板压制上证综指的时候，A股基本无忧，而反过来就容易出幺蛾子”（阅读报告@请喊我铁匠：《姿（Ti3）势（Wei4）重要吗，量化告诉你》创业板和主板的爱恨情仇）




根据2013年1月1日到2015年12月4日两板的统计数据，能得出很多有意思的结论，其中最吸引人的有以下三点：
1、如果创业板强于主板，则有70%+的概率这种强势状态能持续到收盘，时间越靠后，概率越大。
2、如果在某个时间点，创业板强于主板时买入创业板，计算到收盘的价差并累加，结果所有时间点价差都为正；且时间越早，价差越高，如果在9:30时买入，则累加价差高达214%。
3、在707个交易日中，有43%的创业板日内低点出现在9:30。
可很快发现了BUG!
A股是“T+1”交易啊！
理想不能转化成生产力啊！

难点主要有三个：
1、论证T日择机买入的正确性，主要基于上述量化结论。
2、论证T+1日卖出套利的可操作性。
3、探索适合该猜想的投资标的。

猜想1：T日择机买入的正确性

“9:30开盘时如果创业板强于上证综指，则当天A股无忧”这种判断是错觉还是有历史依据呢？考虑到时间越近的数据有效性越强，且2015年以来创业板风头无量，小编导出了2015年以来两只指数的分时数据：
（1）样本：2015年1月5日至2016年2月16日，共计271个交易日。
（2）命题：当T日9:30创业板强于上证综指时买入创业板，当日收盘时收益为正的概率较高。


解：
（1）当9:30“创业板涨跌幅-上证综指涨跌幅>0”时，即创业板强于上证综指时，有60%+的概率收盘创业板指会继续上涨。
（2）在60%的上涨概率中，5种情形下创业板指继续上涨幅度的均值约为2.24%；在40%的下跌概率中，5种情形下创业板指收盘下跌幅度的均值约为-1.66%，2.24%-1.66%=0.29%>0。

猜想2：T+1日卖出套利的可操作性
60%的概率可能不是特别高，可接下来的统计结果就比较逆天了。考虑到A股是T+1交易，小编再接再厉：
（1）样本：2015年1月5日至2016年2月16日，共计271个交易日。
（2）命题：当T日9:30创业板强于上证综指时买入创业板，在T+1日高于买入价时卖出获得正收益的概率较高。



解：
（1）如果在T日9:30创业板强于上证综指时买入创业板，在T+1日高于买入价时卖出，有“80%+”的概率是正收益，“20%-”的概率是负收益。
（2）5种情形下正收益的均值约为3.48%（概率“80%+”），负收益的均值约为-1.33%（概率“20%-”），3.48%-1.33%=2.15%>0。

以均值差最大的第三种情形为例：如果T日9:30“创-上”>0.5%时买入创业板，在T+1日出现高于买入价时才卖出，这样的操作1年可以操作75次，其中有63次收益为正，最大正收益的均值为3.32%；仅有12次收益为负，最大负收益的均值仅为-0.81%，远小于3.32%。是不是很兴奋？！
投资标的探索
猜想2虽然解决了“T+1”的问题，80%的概率也非常激动人心，但投资标的的选择却是个难题：如果遇上个股黑天鹅事件，竹篮打水一场空。