“行权”这个名词最早出自《公羊传.桓公十一年》中，原文为“权者，反於经然后有善者也……行权有道，自贬损以行权，不害人以行权。”这里的意思为改变常规，权宜行事。而在今天的金融市场中，大致的意思也差不多，它是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。
举个例子，比如某位投资者手中有某家上市公司10手（1手=100股）股票的认购权证，约定的行权日为1月1日，并且行权的价格为10元。也就是说，到1月1日这一天，该投资者可以用10元/股的价格买入该股票10手。如果到了这一天，股票的价格涨到了15元的话，其它投资者买10手要花15000元。而该投资者由于当初买入的权证价格为10元，所以只需要10000元的资金就可以了。因此，这是一个非常划算的买卖。如果投资者真的买，这个行为就叫行权。
注意：行权是有时间限制的，投资者只能在规定的时间才可以使用行权，如果超出时间的话，未行权的权证将会注销，此时的权证将不会具备任何的价值。