余额宝是复利计算。余额宝接入的货币基金都是以复利计算利息的，在基金合同中，用户可以看到余额宝接入的货币基金投资模式为红利再投资，说明余额宝接入的货币基金以复利计息。
举例：用户申购10000万的货币基金，假设今天可以获得1元的收益，明天就会自动以10001元作为本金来计算，以此类推。虽然余额宝接入的是货币基金，但是货币基金并不全是复利计算的，用户应当以基金合同为准。
2019年9月29日，余额宝接入的货币基金：兴全添利宝、广发钱袋子货币A、国泰现金管理货币A、华安日日鑫货币A、国泰利是宝货币、广发天天利货币E、银华货币基金A、大成现金增利货币A、融通易支付货币A、长城货币A等。
余额宝接入的货币基金在保持基金资产安全性和高流动性的基础上，努力获取高于业绩比较基准的投资收益，实现基金的安全稳定回报。
余额宝接入的货币基金采用投资组合平均剩余期限控制下的主动性投资策略，选用央行票据、短期国债等高信用等级的债券品种规避风险。