（一）资金的来源不同。送股是一种分红的形式，资金来源于上市公司的利润，它其实是上市公司将利润留在公司里，然后向股东发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。转股则是上市公司直接将公积金转化为股本，即先把一部分公积金转换为公司的股份，再将增加的股份赠送给股东。
（二）是否受到利润的限制。上市公司能否向股东送红股，受到公司是否盈利的限制。只有在上市公司产生盈利之后，公司才能通过送红股的形式，将未分配的利润分配给公司的股东。
转股则不受上市公司是否盈利的限制，只需要公司的会计将公司帐面上的公积金减少一部分，然后在公司的注册资本里增加相应的金额即可。
（三）是否收税。上市公司赠送给股东的红股属于股息、红利。对于股东来说，自己获得的红股是个人所得的一部分，国家会向股东获得的红股征收个人所得税。
而转股是上市公司用公积金转增股本，所以转股的性质不是股息、红利。对于股东来说，自己获得的转增股本不属于个人所得范畴，国家不会向股东获得的转增股本征收个人所得税。