集合竞价期间不能成交。股市交易存在集合竞价和连续竞价两种交易方式。竞价阶段通常指的就是“集合竞价”，而非“连续竞价”，这一点很多人都弄不清楚。
而集合竞价是不能成交的。上交所和深交所每天的集合竞价时间都是上午的9点15分到9点25分这10分钟。而投资者只有等到9点25分集合竞价结束的时候，才能够成交产生开盘价。
而集合竞价过程也是按照“先价格优先、再时间优先”的原则来依次为买卖委托单排队，并根据排队顺序依次撮合成交的。如果申报的价格相同，那么谁先申报，谁就能够先成交。
在9点15分到9点25分这10分钟里，显示的并不是最终的成交价，因为后续委托会不断进来，价格也是在不断变化的。而只有到9点25分产生最后的开盘价时，才会按照开盘价格成交。
连续竞价是指对买卖指令逐笔连续撮合的竞价方式，满足成交条件（价格优先、时间优先）的委托可以即时成交：当最高买入委托与最低卖出委托价位相同时即刻成交，一方未成交部分作为报价单等待成交。
当买入委托高于即时最低卖出报价时，以最低卖出报价成交；当卖出委托低于即时最高买入报价时，以最高买入报价成交。