宝能系究竟是啊来历？
宝能最近增持万科，和华润斗法，到底是什么来头？
宝能参股万科，大家如此敏感和震撼的原因，所谓姚氏兄弟卖菜出身、市场信誉不够、名不见经传等是表面，关键在于公众觉得宝能系没有强势的主营业务业绩支撑，是以小谋大，空手套白狼！
利益相关：宝能地产上班，买了万科A股票（2000手，算小股东了吧？）。
宝能系共四个板块，无论是管理层级还是架构上面，分别是宝能集团、宝能控股、前海人寿及相关（包括广金所、粤商小贷等）、钜盛华及相关（这次搅动风云的主角，包括农鲜、锂电池及百货等控股或参股）。
一、宝能集团，大姚直接管理，任董事长，资本运作及投资性业务，包括笋岗物流园、汽车交易中心、华南农产品有限公司、供应链公司等等，明确划出了原地产板块至宝能控股，主营业务涵盖农产品、物流、酒店、影院、供应链等，也是最盈利的部分，笋岗物流园一大片地块将来可变更为商业住宅等用地，后发效益极高，虽然现业绩方面还是在吃老本，并没有明显的变化。
二是宝能控股，即宝能地产业务板块，2014年底开始由其弟弟姚建辉接管全国所有地产业务，因此导致包括副总裁级别内大量岗位人员离职，但副总裁基本出走的就有将近20个，经过一轮很大范围的裁员，我们自己预估裁员有50%以上。深圳为本部，包括深圳、广州、北京、上海等全国28个城市，大概40多个项目，包括住宅、商业、旅游、综合体等，现在盈利的主要是深圳、合肥、沈阳、乌鲁木齐等，这两年也在调整收缩，深圳这类重点城市开发进度有所加快，其他的就放缓了，是2013-15年团队变动最大的部分，原设有区域公司，后撤并，属于业务收缩的阶段，全国基本已停止拿地。
三是前海人寿、广金所、信贷等金融业务，业务扩展的很厉害，也最为神秘，内部沟通比较少，前海人寿内部也有涉及不动产业务，这一块才跟地产有业务员交叉。下设不动产管理部，负责管理包括惠州旅游度假项目、韶关旅游度假项目、广州金融中心、西安前海人寿北方总部大楼等，资金充裕，仅评估增值即实现了操盘的成效。团队士气极强，业绩表现非常好，是宝能整个体系里面最具活力和战斗力的团队，包括广金所、粤商小贷，现在都做的不错，也是很正规规模化、原平安挖过来的团队在运营，集团员工多有在那里投资等。
公众觉得前海人寿扩展太快，业务太过激进，其实未免有点吃不到葡萄觉得葡萄酸的意味，前海人寿风控的团队在保险行内是非常知名的，险种开发、经营合规性等方面其实并无问题。
大姚是有金融帝国野心的一个人，前海人寿并不会被低估成地产业务的融资渠道，真正有可能的是集齐各牌照，开设“宝能银行”！这一点，可以拭目以待。
四是钜盛华及相关控股或参股公司，包括锂电池、生鲜农产品、百货（南宁百货等）等控股公司，比较神秘，但公司非常多。包括香港、新加坡等都有公司，参与非常多的并购项目，这次参股万科就是钜盛华这个名头出面，团队方面基本与宝能集团重叠（整个体系将近40个副总裁级别，设中国区副总裁、副总裁、总裁助理、业务块总经理等），财务系统叶伟青是主要负责人。
大姚是明显的潮汕派作风，很注重政府层面关系，在广东区域各区县人脉关系广泛，是广东省政协委员，“姚委员”，讲究仗义义气，所以在云浮、肇庆、惠州、广州等拿地明显被政府忽悠，地要么太偏，要么地质有问题不适合快速开发，报批有问题等等。另外大姚是潮汕商会名誉会长，资金动员能力无需多说，商界关系网络强势，包括郭广昌、冯仑等。
小姚的管理风格明显异于姚振华，接管以后短期内就清理了原佳兆业系、万达系等小团伙小帮派，包括副总裁、各城市公司总经理、各公司部门负责人等地，清洗的力度非常大；管理方面，偏重其下属原包括管理团队。
深圳、南宁、沈阳、合肥等主要业绩城市开发进度明显加快，其他城市开发进度放缓，预计今年的业绩总额可以突破300亿元。
内部对流程处理要求很快，OA审批必须当日处理完毕，财务系统监管更严，审计更为频繁，但企业风气明显有所改观。
对于公司参股万科，公司老板多次在会议上提及对万科管理模式和业务层面方面的羡慕，加上这两年多次竞购多家上市公司股权，扩展的雄心非常大。员工内部其实是知情的，所以多有跟着公司追涨的。
万科这类企业，可以说为在行业运营方面是模范企业，但注意，只是在行业运营方面！其他例如产品、资本运营等方面其实并没有绝对的优势，所以，对公司买万科，员工大伙并不觉得有什么稀奇和攀高枝的心态。两姚对万科很有崇敬感的，对万科的运营模式关注度非常高，王石提及他们是卖菜的出身，其实没错，但胆识、见识其实也不差。
其实，以出身论英雄是最最无知的，更何况在胜负未分的时候。
愿王石及万科安好，希望我的股票继续涨，请勿转帖，谢谢。。。
最近我也比较关注这个问题，正好也在研究地产+寿险的组合模式，前来说几句，抛砖引玉。
1、宝能系就目前为止查到的信息，其资金来源主要是分为两个部分。
第一个部分就是传统的杠杆融资，即以现金形式的合格履约保障品转入证券公司，证券公司按比例给予配资后买入股票，该股份收益权归宝能系所有，宝能系按期支付支付利息，合同到期后，宝能系回购证券公司所持有股票或卖出股票获得现金，其合作伙伴主要是银河证券和华泰证券。但是这种增持方案能够最大限度的利用配资，也能将杠杆最大化，但是其风险也是极其巨大的，举个例子，就这次宝能的行为，如果其无法提供足够担保，股价下跌不到20%就会遭遇强平，损失可想而知，所以将宝能比喻为“野蛮人”我认为并无不妥。
第二个部分就是我最近比较关注的地产公司控股or入股人寿保险公司，宝能系的寿险公司即前海人寿。这种融资方式对前期资金要求较高，你必须能够拥有能够控股一家寿险公司的钱，小型寿险公司一般也是需要小几十亿，就算是不全面收购，只做控股，也需要一二十亿。但是这种融资方式有个非常好的好处，一般万能险只会告诉你预期收益，预期收益一般在7%-9%左右（而现在给银行贷款很难，给信托公司资产管理公司搞钱一般融资成本在13-18%左右），高于绝大多数理财产品，但是实际收益基本都是会低于这个数，这就给了寿险公司足够的炒作宣传空间，吸收缺乏保险知识的人的投资，以极其低的融资成本进行融资。并且，相较于银行和券商牌照的难度，人寿保险公司牌照还是容易取得的，人寿保险在保险法里的规定，就是被一定程度的视为长期储蓄，所以越来越多的地产公司，会入股、控股人寿保险公司，发万能险。
中午我查了一下关于前海人寿的情况
公开的数据显示，根据前海人寿2015年第三季度报告，截止2015年9月30日，前海人寿的资产规模为1260亿，但是在保险行业里面这个规模真的是小弟中的小弟，我给大家做一下对比：同样根据2015年第三季度报，中国平安的资产规模约为4.67万亿，中国人寿2.32万亿，大家感受一下，前海人寿的总资产够不够零头，并且保险行业的“资产”和我们理解的普通企业的资产并不是一个概念。抛开资产不谈，我们再看一下2015年10月10日保监会发布的《2015年1-9月人身保险公司原保险保费收入情况表》，前海人寿排名第18位，保费收入为1221439.07万元，大家感受一下，这个前海人寿究竟多“土豪”，前9个月总收入还不够万科一个月的收入。再查询一下，拥有前海人寿51%股权的实际控制人钜盛华，在今年12月就质押了前海人寿的股权给上海银行南京分行，查询到的核准时间为2015年12月8日，并且，前海人寿的股东，宝能系的组成部分深粤控股、粤商物流都讲前海人寿股权进行了质押。从这几条线索可以基本上判定：前海人寿其实就是钜盛华的融资工具而已。
如果这样下去，所有需要长期大规模投融资的产业，包括地产、基建、民航这些，都可以将人寿保险作为融资工具，这样的风险简直是系统性的，保监会在12月11日才发布《关于加强保险公司资产配置中审慎性监管有关事项的通知》，简直是太后知后觉了！！！
2、安邦保险的举牌。
一般来说，安邦这种红色的金融集团，在华润和宝能争做大股东的战役中参站，正常人都会觉得是站在华润那一边的，华润实力之雄厚，在国内说实话很难找到相匹敌者，其出身本身就是共和国长子。结果万万没想到安邦居然站在了宝能一边，其中的利益纠葛大家可以感受一下。
3、华润的态度
我个人认为华润继续大规模增持的可能性并不大，并不是说华润缺钱，而是华润下面有华润置地，也是香港成分股，所以如果大规模增持，很可能会和自己儿子华润置地产生同业竞争，大规模增持不可能，触碰到30%的红线可能性我觉得也是为0。但是华润已经做了万科这么多年的大股东了，华润利用其资源给万科带来了不少好处，万科的成长离不开华润的付出，所以自己干儿子想这样被人抢走，干妈会同意吗？而且干妈并不缺钱，不缺社会资源。
4、万科的态度
正如王石的讲话所说，宝能这种野蛮人成为第一大股东，绝对会影响万科在资本市场的声誉和国际评级，你第一大股东都是这种杠杆融资上位的炸弹，你还能保持稳健？结果就是肯定会影响万科的国际评级和融资成本，万科也是王石的儿子，于公于私，王石也不愿意让万科第一大股东是个宝能这样的low货（对比起我找不到更好的形容词），并且华润做第一大股东，是带着利益来的，你宝能来做第一大股东你能带来啥？而且说实话宝能系实力比起万科还真的差得很远，换谁都不能接受。但是万科股权分散，所以王石能做的并不多，对中小股东煽情，也是情有可原，高管团队造访华润，也是可以理解。有人会说，王石有足够的能力把万科的股价往死里砸，这样最先死的肯定是宝能系这种抗风险能力极弱的，但是，王石这样做，一违背企业家的职业道德，二同时也会危及到华润的利益，三有可能触犯法律，所以可能性并不大。