影子银行体系的风险包括转嫁风险、错误定价风险、操作风险和流动性风险。影子银行体系通常缺乏审慎监管或受监管力度较弱，不受金融安全保护。影子银行体系没有传统银行的组织结构，却行使着类似的信贷运作功能。
影子银行由于不受监管或较少受到监管，与传统和正规商业银行系统相对应，所以容易产生较大的风险。影子银行具有以下三个特点：
一、交易模式采用批发形式，有别于商业银行的零售模式。
二、进行不透明的场外交易。影子银行推出的产品结构较为复杂，且没有或少有披露信息，公众无法从披露信息中了解产品。
三、杠杆率高。由于影子银行没有商业银行的丰厚资本金，所以影子银行会利用财务杠杆举债经营。影子银行的举债经营方式潜藏着风险。
美国在20世纪70年代末实施的紧缩货币政策和宽松财政政策降低了传统银行业的盈利能力，为影子银行体系发展带来了机遇。随着影子银行的增长，增长速度甚至比传统银行更快速，游离于现有的监管体系之外，累计了相当大的金融风险。