砍头息是根据根据约定贷款金额*贷款利率*贷款时间得到，实际利率=贷款利息/（实际到手金额*时间）。1、出借人实际扣除利息后现金给付借款人，借款人向出借人出具全额的借条或者借款合同；2、出借人实际给付借款人的款项是转账支付，出借人实际扣下的利息则双方约定是以现金方式支付，借款人向出借人出具全额的借条或者借款合同；3、出借人以转账方式全额支付给借款人，借款人随即将利息支付给出借人，借款人向出借人出具全额的借条或者借款合同。
举例说明，砍头息的实际利率要大于约定贷款利息，以较低的本金承担了高本金的利息。假设借款100万，期限为1年。月息3分，年化利率就是36%，一年的利息是36万。那么小贷公司实际只需要借给借款人74万，而一年后，借款人需要归还100万。对借款人来说，本金74万，利息36万，年利率约为48.65%，比约定的年化利率36%高出12.65%。