风险的含义是指未来结果的不确定性。保险理论中的风险，通常是指损失发生及其程度的不确定性，常被用在保险合同的保险人承保责任范围的条款中。风险是指某种事情发生的不确定性。
风险的不确定性包括风险是否发生不确定、风险何时发生不确定、风险产生的结果不确定，不包括造成风险的因素不确定。
保险的过程，既是风险的集合过程，又是风险的分散过程。保险人通过保险将众多投保人所面临的分散性风险集合起来，当发生保险责任范围内的损失时，又将少数人发生的损失分摊给全部投保人，也就是通过保险的补偿或给付行为分摊损失，将集合的风险予以分散。
保险风险的集合和分散需要具备两个条件，即风险的大量性和风险的同质性。风险的大量性一方面是基于风险分散的技术要求，另一方面也是概率论和大数法则的原理在保险经营中得以运用的条件。
风险的同质性指的是风险单位在种类、品质、性能、价值等方面大致相近。如果风险为不同质的风险，那么损失发生的概率就不相同，风险也就无法进行统一集合和分散。